核心观点：众所周知，由于各个省份钢材需求量与钢材供应量并不完全匹配，因此才会出现资源供应转移的情况，不少钢材资源富余地区会把富余资源投放至资源相对紧张或者供给不足的区域，我们称之为资源流向。到这里，我们首先引出一个概念——北材南下。从资源流动区域来看主要分五个方面，西北资源流出外围及西南区域、山西资源流出华中和西南区域、华北资源流出华东和华南、东北资源流出华北、华东和华南、华东资源流出外围、华南和西南。且由于资源供应的不平衡性，北材南下有其必要条件，一是南北价差存在盈利空间；二是受季节性因素影响；三是占领市场份额。
据Mysteel调研跟踪，目前区域间资源流动的频率、主动性、体量较往年相比明显下降，主要原因在于南下利润倒挂的时间周期占比较高、全国范围内执行能耗双控导致各区域资源供应均相对有限、以及钢厂目前倾向增加直供比例三大重要原因。
在此，笔者以代表性的品种螺纹钢为例，从五大资源流向，以及盈利角度，讨论目前区域价差的现状及对比情况。
